事件描述
国家统计局公布1-4月规模以上工业企业主要财务指标，医药制造业实现主营业务收入亿，同比增长10.1%；利润总额.1亿，同比增长15.6%。
事件评论
医药工业增速拐点已现，优质处方药终端增长良好
1-3月医药制造业累计收入增速10.1%，同比提高0.60个百分点，这是自年以来行业收入增速首次拐头向上。1-4月医药制造业收入增速10.1%，同比提高0.71个百分点，向好趋势延续。1-4月制造业累计利润总额增速15.6%，同比提高3.7个百分点，行业盈利能力提升。根据部分第三方统计数据，一季度部分优质处方药势头良好，增速较年均所回升。如恒瑞医药的盐酸右美托咪定（Q1+42%，+29%）、七氟烷（Q1+20%，+15%）；华东医药的阿卡波糖（Q1+29%，+25%）、百令胶囊（Q1+21%，+20%）；人福医药的舒芬太尼（Q1+22%，+13%）、瑞芬太尼（Q1+21%，+10%）等。
医药悲观预期反应充分，板块配置时点到来
自年下半年起，随着医保控费、临床试验核查、一致性评价等政策不断推出，市场对于制药股预期悲观。基金医药持仓在年四季度和年一季度连续下降，其中化学药板块下降0.8个百分点，是降幅最为明显的子行业之一。另外，医药行业整体估值溢价率也处于阶段性低位。我们认为随着医药工业数据、处方药终端销售增速回升，医药板块的配置时点到来，悲观预期有望得到修复。
战略看好医药板块，首推优质处方药
年医药行业药政改革是重头戏，国家大力推动优质仿制药和创新药的发展，促进药品行业洗牌和结构升级，无论是从短期还是长期来看，都将利好研发实力雄厚、优质产品储备丰富的制药企业。我们战略看好医药板块，尤其建议加大制药股配置，首推优质处方药，重点标的恩华药业、人福医药、华东医药、恒瑞医药、通化东宝、长春高新等。
风险提示：招标降价风险；药政改革不达预期
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