医美市场前景
一、上下游产业发展极度分散，中游市场集中度最高
在医美产业链中，器械和耗材生产商构成了产业链的上游；医美机构的自建渠道或第三方获客渠道，构成产业链的中游；提供具体医美服务的机构，构成下游
上游整体市场规模（正品市场）占产业链的10%左右。医美原料研发周期和认证周期长，技术要求高、管制较严、市场准入壁垒较高，高门槛导致高壁垒，同时带来高利润
在上游的玻尿酸市场，进口产品居主导地位，国产玻尿酸填充剂生产商主要有三家：华熙生物、爱美客、昊海生科，3家主要纯玻尿酸产品毛利率基本在85%以上
二、医美中游产业获券商集体看好
3月23日，德意志银行发表研究报告称，基于新氧年第四季度稳健的收入增长、盈利能力持续恢复以及快速的活跃用户增长，维持新氧“买入”投资评级，目标价16.2美元。此外，包括花旗银行在内的多家券商都给予新氧“买入”评级
三、中游产业规模占比最大，新氧等垂直平台离消费者最近
在整个医美产业链中，上游的器械、耗材监管和技术壁垒高，垄断性较强，因此带来较高的利润率，但上游产业在整个医美产业链中的收入分配比例较小。中信建投数据显示，下游医美机构的毛利率可达50%~60%，但营销部分分走了大部分利润，中游获客渠道，是产业链中分配比例最高的部分
“医美”概念企业
1、爱尔眼科
总市值：.36亿
流通股本：44.55亿
简介：是一家眼科医疗机构,公司主要从事各类眼科疾病诊疗、手术服务与医学验光配镜。公司主办了国际视网膜高峰论坛、国际屈光论坛、智慧医疗高峰论坛等学术会议，发布《爱尔眼科中国国人眼底病变状况大数据报告》，成功获得年第19届世界近视眼大会的主办权
亮点：我国规模最大的眼科医疗机构之一，医院连锁龙头企业
2、复星医药
总市值：.93亿
流通股本：20.11亿
简介：主营业务是制药、医疗器械与医学诊断、医疗健康服务。根据我国工信部我国医药工业信息中心颁布的年度我国医药工业百强企业榜单，本集团位列第7；根据IQVIA统计，19医院用处方药的销售收入位列全国第10。作为全球最大的抗疟药生产研发制造企业之一，本集团已成为全球基金、联合国儿童基金会、世界卫生组织及非洲各国药品采购中心的抗疟药供应商
亮点：行业领先的药品制造与研发、医疗器械与医学诊断企业
3、贝泰妮
总市值：.56亿
流通股本：2.17亿
简介：主营业务是应用纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品，公司在护肤品细分市场领域中表现出色，根据Euromonitor的统计数据，年度，公司爽肤水(护肤水)产品市场排名第12，其中本土企业排名第2；面膜产品市场排名第16，其中本土企业排名第7
亮点：功能性护肤行业领域龙头之一
4、华东医药
总市值：.91亿
流通股本：17.50亿
简介：主营业务覆盖医药全产业链，以医药工业为主导，同时拓展医药商业和医美产业，集医药研发、生产、经销，公司环孢素和阿卡波糖两个微生物药物均获得国家科技进步二等奖，医药商业是浙江省名列前茅、实力雄厚的综合性大型医药行业服务商
亮点：集医药研发、生产、经销为一体的大型综合性医药上市公司
5、云南白药
总市值：.04亿
流通股本：8.48亿
简介：是一家主要经营化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等的公司，公司是我国知名中成药生产企业之一，是云南大型工商医药企业之一，是我国中成药五十强之一，在医药商业流通领域，经过多年发展，公司全资子公司云南省医药有限公司已成为云南省销售规模最大的医药商业企业，也是云南省唯一承担云南省人民政府医药储备任务的医药企业
亮点：中药第一民族品牌，国产牙膏第一品牌
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